Cum cântăresc investitorii de software impactul coronavirusului?

În ultimele săptămâni, S&P 500 a scăzut cu peste 10%, cu cele mai mari scăderi de o zi în aproape un deceniu. Probabil ați văzut o mulțime de articole despre stocurile individuale care au fost puternic afectate de coronavirus precum Carnival Cruise Lines (-50% YTD) și Zoom (+ 65% YTD), dar iată câteva observații la nivel de categorie cu privire la ce cumpără investitorii și de vânzare.

S&P 500 Performanță pe sectoare

În timpul scăderilor mari de pe 27 și 28 februarie, diversele sectoare S&P 500 s-au mutat destul de îndeaproape, dar săptămâna trecută, unele sectoare au început să se recupereze, în timp ce altele au scăzut în continuare:

  • Sectorul energetic se luptă din ianuarie, dar, pe măsură ce călătoriile și activitatea economică încetinesc, cererea de energie scade dramatic, iar cea mai mare parte a acestei cereri nu va fi „compensată” ulterior
  • Între timp, produsele de bază ale consumatorilor (Walmart, P&G, Coca-Cola, Costco) au scăzut doar cu 4,7%. Vânzările pentru aceste companii au fost avansate (de exemplu, persoanele care păstrează hârtie igienică), însă, în timp, ar trebui să existe un nivel constant și previzibil de cerere pentru aceste tipuri de produse

Performanța stocurilor SaaS pe categorii

Mărirea sectorului tehnologic, companiile SaaS au scăzut, în medie, cu 11,7% în perioada 20 februarie - 6 martie, ceea ce corespunde randamentului S&P 500. Cu toate acestea, există mai multe puncte de interes interesante atunci când aruncați o privire mai atentă asupra datelor:

  • Desigur, cei mai mari „câștigători” din SaaS sunt acum companiile de colaborare (Zoom, Slack, Atlassian, Smartsheet, Dropbox). Zoom, de exemplu, a adăugat mai mulți utilizatori în primele opt săptămâni ale acestui an decât în ​​tot 2019
  • Companiile de plăți (Square, Shopify, Paypal, Zuora) sunt în scădere cu 16%, deoarece depind de activitatea economică și de veniturile tranzacțiilor, o mare parte dintre acestea provin din întreprinderile mici care vor fi mai afectate de coronavirus decât companiile mai mari.
  • Celelalte două categorii care au subformat media SaaS sunt date / analitice și securitate, ambele segmente care necesită adesea lucrări complexe, de vânzare și implementare personală, care vor fi puternic afectate de limitarea călătoriilor și a întâlnirilor față în față

Performanța stocurilor SaaS în funcție de poziția în numerar

În cele din urmă, în perioadele de incertitudine, companiile trebuie să se asigure că pot supraviețui și se pot adapta, ceea ce înseamnă că au suficient bani în mână pentru a plăti cheltuieli de exploatare precum salariile, chiria și infrastructura.

  • Graficul de mai sus arată performanța stocurilor SaaS în funcție de cantitatea de numerar pe care o au în raport cu cheltuielile lor de exploatare (cheltuieli de S&&A + cheltuieli de cercetare și dezvoltare), ne asumând un flux de numerar din venituri sau finanțare
  • Companiile cu mai puțin de un an de numerar la îndemână au scăzut cu 14%, în timp ce companiile cu 2+ ani de numerar scad doar cu 8%, ceea ce sugerează investitorilor să pună o primă pe poziții de numerar puternice

De cele mai multe ori, indivizii sunt destul de mut (vezi: r / WallStreetBets), așa că este fascinant să vezi cum în timp, piețele răspund relativ rațional la noile informații.

Analizând datele din săptămâna trecută, putem observa deja că investitorii favorizează companiile cu anumite atribute, iar pe măsură ce aflăm mai multe despre coronavirus în următoarele săptămâni, vom continua să ne îndepărtăm de volatilitatea pe termen scurt pentru a vedea cum cântăresc investitorii impactul pe termen lung al coronavirusului asupra anumitor categorii și companii.

Dacă v-a plăcut acest articol, consultați buletinul meu săptămânal despre tehnologie, start-up-uri și investiții în nord-vestul Pacificului.